英力特近日在上交所披露，大股東英力特集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司部分股份，本次交易或?qū)?dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

記者注意到，英力特集團(tuán)其實(shí)就是國電集團(tuán)、國電電力的寧夏分公司，三家公司屬于一套人馬、三塊牌子，因而，國電電力也對(duì)此事進(jìn)行了公告。

英力特集團(tuán)計(jì)劃讓出控股地位，無疑是在響應(yīng)國企改革號(hào)召，退出充分競爭的化工領(lǐng)域，同時(shí)也是貫徹落實(shí)國電集團(tuán)“一五五”戰(zhàn)略，做強(qiáng)電力主業(yè)。

大股東擬出售股權(quán)

英力特于4月12日停牌，直到5月4日，他們才透露了本次停牌的目的。

公司表示，大股東英力特集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司部分股份，出售比例尚未確定，有可能使公司控制權(quán)發(fā)生變更;他們還可能將公司部分資產(chǎn)置出，從而構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

英力特的這份公告看似模糊，實(shí)際上表述已非常清晰，公司將被“賣殼”，這已有先例。

2015年11月，中國化工集團(tuán)就曾通過類似方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓河池化工29.59%的股份，使其持股比例由42.34%降至12.75%，從而讓出了對(duì)這家上市公司的控制權(quán)。

英力特集團(tuán)現(xiàn)持有英力特51.25%的股份，他們隸屬于國電集團(tuán)，國電集團(tuán)與中國化工集團(tuán)一樣，也是一家央企。

英力特還在籌劃資產(chǎn)置換，意味著未來他們將不再從事氯堿業(yè)務(wù)。

原來，這家上市公司現(xiàn)在的主業(yè)為PVC(聚氯乙烯)、燒堿，產(chǎn)能分別為26萬噸/年、21萬噸/年，都集中在寧夏石嘴山本部;在行業(yè)中，此規(guī)模僅屬中等水平。

早在2007年，國家發(fā)改委就發(fā)布了《氯堿(燒堿、聚氯乙烯)行業(yè)準(zhǔn)入條件》，條件規(guī)定：“新建、改擴(kuò)建PVC裝置起始規(guī)模必須達(dá)到30萬噸/年及以上”，英力特的競爭對(duì)手中泰化學(xué)的PVC產(chǎn)能更是超過了160萬噸/年。

除了氯堿，目前英力特旗下尚有兩家子公司昊凱生物、青山賓館，一參一控。

其中，參股公司昊凱生物主要生產(chǎn)玉米淀粉葡萄糖、L-乳酸，因經(jīng)營不善，公司早在2011年就已停產(chǎn);2013年，英力特對(duì)這項(xiàng)股權(quán)投資全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

英力特則在2013年8月啟動(dòng)了青山賓館的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，他們?cè)诒本┊a(chǎn)權(quán)交易所連續(xù)掛了4次牌，仍沒有征集到意向接盤方。

若非考慮置出PVC資產(chǎn)，國電方面便只能收購英力特的自備電廠，這種設(shè)想已遭上市公司方面否認(rèn)。

在接到記者來電后，英力特相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們的自備電廠是為PVC裝置配套的，就只有兩臺(tái)150MW的機(jī)組，嚴(yán)格來說，這都屬于要關(guān)停的小火電，他們恐怕還看不上。”

國電來而又去

英力特將被“賣殼”，消息讓業(yè)內(nèi)略感震驚。

卓創(chuàng)資訊PVC行業(yè)分析師付巖巖便說：“目前寧夏的PVC行業(yè)競爭相對(duì)有限，公司就只有英力特和金昱元兩家，金昱元的規(guī)模為25萬噸/年。另外，在全行業(yè)大面積虧損情況下，英力特仍能盈利，他們的產(chǎn)品在業(yè)界的口碑也很好。”

外界對(duì)英力特的褒揚(yáng)不算夸張。數(shù)據(jù)顯示，自2010年底見頂后，PVC的價(jià)格曾連跌5年，跌幅接近50%，直到今年才出現(xiàn)頗具力度的反彈。

在這次調(diào)整中，寶碩股份、氯堿化工、*ST南化、云南鹽化等相繼關(guān)停了裝置，或退出或改行;目前僅剩中泰化學(xué)、金路集團(tuán)、天原集團(tuán)、君正集團(tuán)，部分已拓展了第二主業(yè)，部分正極力尋求轉(zhuǎn)型，唯獨(dú)英力特一直選擇專注和堅(jiān)守。

英力特能夠挺過行業(yè)這場寒冬，仰仗的是公司嚴(yán)格管理、謹(jǐn)慎投資，國電方面在當(dāng)中所起的作用極為有限。

公司一位內(nèi)部人士就直言：“我們用的電是自己發(fā)的，外購的電力按寧夏電力電價(jià)目錄采購，明碼標(biāo)價(jià)，國電沒給我們優(yōu)惠。要說支持，只能是2013年英力特集團(tuán)參與了我們的增發(fā)，募集的資金用來償還貸款，沒有大的負(fù)債，這些年才算熬了過來。”

英力特的中小股東對(duì)此更有諸多抱怨。原來，2008年12月國電電力增資控股英力特集團(tuán)，僅是希望借此進(jìn)入化工領(lǐng)域，英力特更像是這項(xiàng)增資的一個(gè)“附屬品”。

“國電電力主要的發(fā)電方式是火電，擁有很多煤炭資源，很容易拓展到煤化工領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)這也是一種潮流，很多電力公司都有類似動(dòng)作，如大唐發(fā)電。”中銀國際分析師馬太透露。

2013年5月，英力特集團(tuán)便與中國石化合資設(shè)立了寧夏能源化工，雙方各占50%的股份，隨即在寧東上馬了煤基多聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目。

然而不到一年，他們便發(fā)現(xiàn)化工行業(yè)并非想象中那般美好。2014年國電方面選擇認(rèn)錯(cuò)，將寧夏能源化工大部分股權(quán)出售給中國石化;現(xiàn)如今，其持股比例已降至4.5%。

在這場快進(jìn)快出的跨界投資中，英力特淪為一個(gè)“看客”，現(xiàn)如今他們又被國電方面放棄。

只是，外界不免好奇英力特將會(huì)由誰來接手?有個(gè)細(xì)節(jié)值得外界留意。

因被審計(jì)署查出存在關(guān)聯(lián)采購，2015年英力特原董事長秦江玉曾遭國電集團(tuán)撤銷黨內(nèi)職務(wù)、行政降級(jí)處分，離職之后，他現(xiàn)已轉(zhuǎn)投寧夏民企寶豐能源，并擔(dān)任總裁。

資料顯示，寶豐能源已完成股改，2015年公司收入為70.8億元，凈利潤15.2億元。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)